风流少爷鲜于莞办完差事返回京城，一路上为摆脱女人们的追逐焦头烂额。刚一下火车，恰好白衣黑裙的如京迎上来，莞顺势搂过她遮人耳目。如京在执行革命任务，她判断莞就是与她接头的同志，迅速拎走了莞的皮箱。日本人的走狗巡察李江狗一直在监视着如京，他把如京抓到警局审问皮箱下落。当走狗们满怀希望地打开皮箱时，里面只是一些时髦杂志。

秀铉带人逐屋搜查，如京危急中听从莞的安排伪装成在睡觉。敲门声传来，莞开门看到秀铉，回想起往事。两人曾是亲密无间的伙伴，莞父资助秀铉去日本留学，但后来传来秀铉告密、莞唯一的哥哥被害的消息。秀铉是莞一辈子也不想再见到的人。莞支走秀铉，如京拿起枪逼莞脱下衬衫给自己，外面的颂珠听到二人滑稽的对话禁不住好笑。颂珠借了衣服给如京，又逼莞送她回家。

颂珠主动到警局接受问讯，人刚到，京城的头面人物们就纷纷打电话替颂珠开脱。秀铉奉命前去阻止江狗的擅自审讯，见到秀铉，往事在颂珠的脑海中浮现。当年进步学生秀铉的一席话给了刚被卖为妓女的颂珠活下去的勇气，也俘获了颂珠的心。然而此时秀铉像陌生人一样讯问颂珠。莞一直无法接近如京。

高利贷商人果然是颂珠所杀。颂珠打算发展如京为组织正式成员，还想把莞也拉进革命队伍。但颂珠的首长是谁她自己也不清楚。莞作证说案发当晚自己与如京在一起，可是他竟不知如京的真名，险些让江狗抓到把柄，幸亏如京机灵，俩人联合上演了一出恩爱的戏。两位出色的男人都在保护如京，江狗气得七窍生烟。莞参加拳击赛的事被当作京城最大的绯闻上了杂志，莞气得跳脚。

秀铉一番向日本学习的道理间接地承认了告密之事，莞心中的一线希望被击碎，他狠狠地打了秀铉。颂珠到如京书店里与如京对上暗语，如京加入激进革命组织爱物团。心情糟糕的莞不知不觉来到如京书店前。如京劝莞不要喝酒，言辞间充满了关切。江狗查出仁浩与明玭馆有关系，去找颂珠麻烦，奉命去处理此事的秀铉及时赶到替颂珠解围。

第二天清晨如京醒来，莞已在外面运动，昨日如京酒后的真言搅乱了莞的心，莞在甜蜜地烦恼着。颂珠听人说秀铉与莞是一对情敌，分析秀铉也怀疑上了如京，再联系起秀铉提到的10年前颂珠杀人一事，意识到这期间有些太轻举妄动了。莞与如京返回，临别时叮嘱如京不要在其他男人面前喝酒，还第一次叫了她如京。

秀铉等人端着枪冲进来，莞看到死者旁边哆哆嗦嗦浑身是血的如京，心急如焚地冲上前去，扶住她要带她去医院，这时，秀铉端着枪逼着他们要求协助调查。僵持之后，秀铉安排巡察与他们同去医院。江狗仍怀疑颂珠与如京的关系。打赌之事成了如京出现在派对的最好解释，日本巡察找不出任何破绽。

如京离开，莞深受打击，伫立在原地一动不动。如京回到家里，听妈妈劝她与喜欢的人约会，伤心地哭了。江狗在现场找到被击碎的夜光表碎片，颂珠推测如京的处境会更加危险。首长下令如京与秀铉假谈恋爱，这样既可以保护自己，又可以多搜集情报。告别颂珠，如京碰到了莞，她狠心地告诉莞自己早有喜欢的人，只是利用莞执行革命任务，莞为自己被甩十分难过。

莞听到如京说其实我很喜欢你，误以为听到了如京对秀铉的表白。秀铉把如京送回家。莞则借醉酒唱歌排解自己的郁闷，然而如京的形象始终挥之不去，泪水在莞的眼中打转。尚未恢复的如京夜里仿佛听到了莞在叫她的名字，赤着脚出来寻找。莞狠狠地教训了江狗，警告他以后不要再动如京。因为救如京欠了小妈的人情，莞回到家里，却意外听小妈说起爸爸对已过世妈妈的一片深情，解开了与父亲间的心结。

莞为眼前的情景惊呆了，颂珠的枪口对准自己。莞强行拉出如京，他想阻止如京加入暗杀组织，可是如京态度坚决地说这是她的选择，莞伤心地离开。秀铉让仁浩到明玭馆找份工作，监视如京和颂珠，定期向他报告，如果情报有价值，那么他将有机会与妹妹见面。颂珠听说秀铉放了仁浩，又撤回监视如京的人，感到迷惑。如京对颂珠说不要再逼莞革命，她不想看到莞在不情愿的情况下卷入危险之中。

莞郑重地请如京教她如何革命，而自己教如京何为爱情，说着朝如京吻去。莞对颂珠说起哥哥因为秀铉告密而死的传闻，颂珠劝莞不要恨秀铉。课长要举行欢迎女儿的晚会，秀铉请如京做舞伴。为了替如京完成去日本的革命任务，莞很快俘获了课长女儿美幸的芳心，她答应陪莞去东京。如京看到莞与美幸在一起有说有笑，心里很不自在。

颂珠为秀铉终究不是变节者而高兴，又为他必需忍辱负重地生活而难过。秀铉带着一直想买给妹妹而没买过的糖果来看如京，他提出如京以后不要再找他，而去向真正喜欢的人敞开心扉。如京想让秀铉笑一笑，和他玩起了跳格子游戏。莞与如京去古旧书店，回来时恰好碰到美幸，莞急中生智把如京当成实习记者介绍给美幸，如京虽然理解但还是无法坦然。

听完如京的话，莞疯狂地跑到秀铉住处，情绪激动地责问秀铉为什么要令他误会，两位曾经的好友冰释前嫌。如京为莞与秀铉和解而高兴。被莞打伤的秀铉来到到明玭馆，颂珠边为秀铉擦试伤口边强忍住心中的激动。莞父亲得知真相后也很高兴。秀铉要求莞继续协助他伪装下去。江狗暗示秀铉找仁浩还有别的理由。

第三个暗杀对象已经确定，颂珠请求参与此次行动，秀铉以现在她还不安全为由拒绝了她。莞偷听到如京自言自语说喜欢自己，体会到两个志同道合的人在一起革命，会产生奉献生命的觉悟和勇气，他决定和如京站在一起，不管是爱情还是革命。明纰馆车夫向秀铉提议，这次在闹市区暗杀需要有实力的阻击手，颂珠是最适合人选，秀铉在颂珠保证不受伤的承诺下同意。

莞被江狗打得奄奄一息，如京救莞心切，对着江狗喊出了江狗一直期望听到的哥哥，江狗总算住手。莞被秀铉送到医院，如京去医院探望莞，心疼地吻着莞。第四个和第五个必杀对象先后被解决，第六个必杀贴出现在钟路警局，令保安课长心惊肉跳。第六个对象是江狗，将由秀铉亲自出手，同时颂珠他们正准备最后一次行动。

秀铉伤心欲绝，他情绪激动抓起枪要到总督府拼命，遭莞当头棒喝清醒。爱物团和明纰馆的人含泪把颂珠他俩的骨灰散向山下，祝愿他们在另一个世界能够幸福。仁浩的妹妹其实已经不在人世，仁浩最后被江狗的日本上司击毙。目睹日本人处理没有利用价值叛徒的方式，同是叛徒的江狗埋了仁浩。秀铉打算最后一次行动单独行动，被莞和如京制止。莞不想失去如京求她不要参与行动，如京很感动但坚决拒绝。