黄俊义与牙擦苏在茶馆中因小事而与亚坤及沙尘超发生争执，黄飞鸿至，严词责备俊义及牙擦苏，在旁的林世荣见飞鸿正气凛然，甚为钦佩。 镇威武馆开张，俊义不满石震岳目中无人，与鬼七及牙擦苏往捣乱，石震岳因而向飞鸿追究，飞鸿当众向震岳道歉，但震岳已对飞鸿怀恨在心。 牙擦苏对陈英有意，梁宽察觉，假意指点牙擦苏追求陈英之法，实则整蛊之，牙擦苏中计，陈英责骂一顿。 三宫诞将至，各商行俱派代表争夺招福牌，飞鸿应黄氏宗亲会所邀，派俊义出赛；梁宽则代表纸扎行，而震岳亦派出阿坤与沙尘超。另一方面，世荣在林玉批准下，代表肉行商会出赛。 比赛进行时，沙尘超与阿坤茅招尽出，世荣为救俊义而受伤，而招福牌则为梁宽夺得。

众商会台宴刘永福，梁宽赴宴途中，遇震岳，二人一言不合，展开武门，俊义与世荣经过，义助梁宽，但三人联手仍不敌，震岳嚣张离去。 彭济材奉段霸天之命行刺永福，永福负伤逃至林家，济材追至，正欲下杀手之际，林玉返，济材仓忙逃去，遗下护身玉佛，为林玉拾得。霸天命震岳代为追查玉佛之下落。 梁宽决定留在广州发展，欲拜黄飞鸿为师，藉此出名，但飞鸿感梁宽锋芒毕露，拒绝收他为徒。 欧阳夫人生日，菁菁邀世荣往其家，世荣衣着普通赴会，欧阳夫人对世荣更为不满，但见菁菁对世荣一片痴情，亦无可奈何。 震岳查出玉佛落在林玉手上，通知济材，济材乘林玉与菁菁等往观音庙拜神时拦途截劫，并欲杀人灭口，危急之际，世荣赶至。

济材夺得玉佛后逃去，菁菁因世荣只顾救林玉而险弄至自己横死，甚为不满，世荣向菁菁陪罪，菁菁才转嗔为喜。 梁宽为学得黄飞鸿之功夫，要牙擦苏私自传授，牙擦苏乘机要梁宽撮合他与陈英好事，梁宽答允，此事为陈英获悉，冷言讥讽。 黄飞鸿对世荣甚为赏识，欲收他为徒，亲向林玉说项，林玉知世荣醉心学武，为免世荣失望，终答允。 梁宽知飞鸿收世荣为徒，妒忌不已，同时又被陈景华误会为流氓而将他拘捕入狱，幸牙擦苏替他担保才获释放。后梁宽才发觉景华原来是陈英之兄长，更觉冤家路窄，陈英乘机将他逐离纸扎铺。 纳兰正德路过琴社，听到菁菁弹奏之琴音，甚为神往，决意结交。

震岳四处宣扬大败俊义等三人之事，飞鸿获悉，甚为气愤，俊义等为挽回面子，免拖累宝芝林名声，决躲在纸扎铺秘密练武，务求打败颂般。 正德向菁菁展开追求攻势，细心殷勤，欧阳夫人对正德甚为满意，劝菁菁慎加选择，菁菁心猿意马，欲与世荣详谈，但世荣却只专注练武，菁菁甚为失望。 飞鸿暗中观察世荣等练武，见众人方法错误，心中不忍，遂分别授世荣与俊义虎鹤双形拳及五郎八卦棍，时颂般到宝芝林生事，世荣等三人应战，仍不敌，飞鸿从旁指点，世荣终打败颂般，震岳睹状，心中悻然。 世荣往找菁菁，适值菁菁与欧阳夫人应正德之邀到纳兰家作客，世荣闻讯，微感愕然。

正德博学多才，能文能武，对菁菁百般讨好，菁菁亦不禁意动，正德把握时机，派人向欧阳夫人说亲，菁菁对世荣本已灰心，再加上欧阳夫人推波助澜，毅然决定下嫁正德。 世荣闻悉菁菁婚讯，仿如晴天霹雳，伤心之余，自暴自弃，梁宽等加以开解，世荣不理，到芙蓉阁喝花酒解闷，醉后胡闹一番，梁宽等夹手夹送他回家，林玉感世荣落泊之模样，不禁伤心痛哭，劝勉世荣要重新振作做人。 骗子周大中借戏班王班主与俊义之关系，骗得俊义作其担保人，骗走钱庄银票后逃去。

正刚从香港返回广州，请求飞鸿批准他在香港以宝芝林之名开分馆，飞鸿见正刚大有作为，欣然答应，俊义乘机请求随正刚往香港，飞鸿为磨练俊义，答允其请求。 世荣终日对菁菁送予他的衣服而痴痴呆呆，梁宽看不过眼，将衣服偷走，辗转落在菁菁手上，菁菁知世荣对自己仍一片痴情，不禁感动，正德察觉到菁菁心意，甚为不快，故意制造机会在世荣面前与菁菁亲热，菁菁甚感尴尬，世荣则黯然神伤。 百二友到乐善戏院捣乱，乘机榨取保护费，姜老板向飞鸿求助，飞鸿由于要送俊义往香港，未能亲自出马，遂命世荣协助姜老板，藉此鼓励世荣重新振作。

陈英往镇威镖局收数，震岳别有居心，提议收她为徒，陈英为与梁宽斗气，一口答允。梁宽获悉，与陈英再起争执。 震岳为铲除世荣，与官仔秋安排毒计，使百二友与清兵在乐善戏院打架，适逢菁菁亦在看戏，世荣为救菁菁，受伤浴血苦战，杀死清兵，时正德赶至，镇压混乱场面，世荣逃去。 景华派出官兵缉捕世荣，梁宽行险，藏世荣于纸扎铺内疗伤，更设法送世荣往香港暂避，世荣不愿，梁宽找菁菁劝世荣，世荣黯然答应。 正德发现菁菁对世荣余情未了，妒忌不已，对世荣恨之入骨。

梁宽因苦无良策助世荣逃离广州而烦躁，对陈英恶言相向，陈英以为梁宽过桥抽板，一怒之下向景华说出世荣与菁菁之关系，景华向正德查问，正德因而对菁菁更为不满。 景华利用陈英，使世荣中计，差点被捕，幸及时逃脱，但世荣对逃亡生涯已感厌倦。梁宽提议由菁菁助世荣逃走，世荣恐因此而令正德误会，大力反对，但菁菁已决定帮助世荣。 正德见菁菁行动有异，向亚兰严刑逼供，得知一切后，赶至渡口，目睹菁菁助世荣逃走，不禁妒火中烧，霸天乘机煽风点火，正德不禁向菁菁质询，菁菁见正德无理取闹，斥责之，正德一腔怒火无处发泄，率众往宝芝林将其招牌抢走。正当梁宽等束手无策之际，飞鸿从香港回到广州。

飞鸿向梁宽查清事件经过后，斥责之，并亲往正德家，愿意设宴向正德当众道歉，正德在菁菁婉言相劝下，欣然赴会。席间，霸天乘机要飞鸿采一高青，然后才将招牌交回，飞鸿无奈答允，与梁宽合作，几番惊险，终将招牌夺回。 景华与亚忠前往香港追查世荣下落，正刚与俊义闻讯，在一猪肉档工作，被景华发现，展开追求，世荣机警逃去。其后，俊义千辛万苦终找到世荣，在正刚安排下，到一酒家之厨房工作。 阿芳不甘被其父卖落妓寨，离家出走，为世荣收容，阿芳感激之余，对世荣产生爱意。

芳父查出阿芳下落，前往荣家，以死相胁，阿芳无奈随父亲离去。世荣为救阿芳脱离火坑，求得正刚出面，终将阿芳赎回，阿芳对世荣更是感激。 一日，景华发现世荣，二人展开追逐，世荣避入雄少之烟馆，景华追至，二人纠缠，弄至秩序大乱，世荣乘机逃去，景华则被雄少捉住，正刚利用与雄少之关系，将景华逐离香港，返回广州。 陈芳对梁宽一片痴情，但梁宽却不解温柔，贵叔点醒梁宽，终使二人共堕爱河。 景华因世荣一案而被贬为狱卒，灰心不已，再加上感到官场黑暗，毅然辞职，决定往香港谋求发展。

景华与陈英及梁宽结伴到香港，重遇世荣等人，梁宽等以为世荣对阿芳有意，调笑二人，世荣忙加解释，众人不信，以为世荣只是对菁菁未能忘怀，遂教阿芳装扮成菁菁之模样出现，却令世荣极之反感，但对阿芳义无反顾之爱意亦甚为感动。 梁宽与陈英返回广州，世荣托二人送一礼物予菁菁，正德知晓，甚为愤怒，霸天煽风点火，正德誓要杀死世荣泄愤。 雄少看中阿芳，要娶她为妾，阿芳迫于雄少之势力，无奈答允。世荣获悉，欲找雄少算帐，俊义恐世荣冲动，将他灌醉，然后自己前往，却被正德错认是世荣，将他杀死。世荣酒醒后，发现俊义惨死，以为是雄少所为，到烟馆大事捣乱。

雄少率众往宝芝林找世荣晦气，正刚替世荣求情，雄少答应只要世荣在宝芝林内便不报仇。阿芳得知俊义惨死，前往拜祭，发现世荣已潜出宝芝林，连忙找寻世荣下落，时世荣正被雄少手下围杀，阿芳以死相迫，使雄少放过世荣。 世荣不惜冒性命危险，坚持要亲自扶柩回广州。抵?后，又不敢将实情说给飞鸿知道，遂将俊义之尸首停放于海幢寺，并与梁宽等商量，众人一致赞成先将此事瞒住飞鸿。 俊义三七之日，正刚从香港赶来拜祭，遇见陈英，知飞鸿仍蒙在鼓里，正刚知此事迟早要给飞鸿知道，遂向飞鸿说出一切，飞鸿闻噩耗不禁悲痛欲绝。

飞鸿悲痛之余，决将五郎八卦棍传予世荣。世荣努力练习，再加上圆通和尚从旁指点，世荣终学会五郎八卦棍。 永福到海幢寺找飞鸿，再次请他出任教练。飞鸿为国为民，毅然答应，并替世荣求情，永福答允替世荣出头，使官府撤消通缉世荣。 震岳不满世荣就此脱罪，率众往荣家捣乱，却反为世荣打至落荒而逃。 霸天与法国人串通，要杀死刘永福，以错杀俊义一事要胁正德，正德对世荣恨之入骨，亦自愿与世荣决一死战。

世荣与正德对阵，正德不敌败走。世荣凭此事而怀疑俊义乃正德所杀；飞鸿命世荣向菁菁查问，菁菁不肯相信，二人不欢而散。及后菁菁查出真相，向正德质询，正德却毫无悔意，菁菁肝肠寸断。 飞鸿亲向菁菁查问正德于俊义被杀当日之行，菁菁不肯说出真相，飞鸿无奈。另一方面，菁菁对正德十分失望，毅然搬返欧阳家居住，正德愤怒不已，往欧阳家要菁菁回家，菁菁要正德放弃杀世荣，正德不允，誓要杀世荣才甘心。 正德获悉飞鸿开始怀疑自己，担心不已。霸天煽动正德绑走牙擦苏，然后布下陷阱，欲藉此杀害飞鸿及世荣，飞鸿不慎中陷阱，为世荣以五郎八卦棍法救走众人。梁宽由此发现飞鸿己将八卦棍法传予世荣，认为飞鸿偏心，甚感不快。

正德向少珠诬陷永福对下属手段残忍，又称自己乃冒性命之险救走少珠，少珠对正德本己倾慕不已，加上感激之情，失身于正德。 世荣与梁宽随永福到广西，一日，梁宽遇见景华，时景华穷途潦倒，梁宽遂带他返军营，荐他在军中任职。 正德向少珠施苦肉计，使少珠答允往永福军队偷取永福之行军地图。同时，景华原来是霸天所派出之内奸，在营中伺机刺杀永福。 少珠找到永福，永福见少珠无恙归来，甚感安慰。少珠假称害怕再次被掳，留在永福军营内。时景华至，乘永福不备，拔刀刺杀永福。 景华行刺永福，世荣及时相救，擒住景华。永福将计就计，终大败安南军及法国军，永福对世荣赞赏不已。

世荣查出少珠乃受正德诱骗，激愤不已，告知永福，永福对少珠加以安慰，决定陪她回桂林居住，藉此忘掉此次事件。陈英随飞鸿往访永福，梁宽恐陈英知景华一事而受不住刺激，要世荣代为隐瞒。但少珠却不知就里，对陈英说出一切，陈英忙往探望景华，却于途中被霸天掳去。世荣见陈英迟迟未归，追查之，亦被霸天所捉，正德乘机对世荣百般折磨，重伤其右手。梁宽及飞鸿先后前来拯救，展开混战，飞鸿将霸天杀死，正德见大势已去，连忙逃走，并乘乱以飞刀射向世荣，梁宽见形劫危急，挺身挡了一刀。

(大结局) 世荣右手受重创，但飞鸿要留下照料梁宽之伤势，遂命世荣先行返广州，找圆通和尚替他医治。 正德潜返欧阳家，要菁菁陪他逃往北方，时欧阳夫人正病重垂危，菁菁不允，但答应等欧阳夫人死后便随正德逃亡。 菁菁获悉世荣秘密躲在海幢寺疗伤，前往探望，世荣说出正德在广西一切恶行，菁菁痛心不已。 欧阳夫人病重而逝，菁菁在海幢寺替她作法事，并拒绝随正德离去，正德遂约世荣决一死战，但不敌世荣，死在世荣棍下。菁菁目睹正德惨死，毕竟对正德未能忘情，抱正德尸体远去，世荣无限感慨。