云金山寨山上的镇山玉玺被钻地龙偷走，黑狼没有追回，大当家黑狼带领兄弟去追，到城里没找到钻在龙，这次下山黑狼尽管没追回镇山玉玺，但杀死了他们的死对头银虎。云金山寨大土匪黑狼只抢地主老财，不抢老百姓，国民政府当局花3000大洋悬赏他的人头。黑狼的三妹为救他逃出追击，跳下马去，黑狼没事儿了，但三妹却死在她的眼前，他在下山时候遇上了白晓月和三妹长的很像，这让他念念不忘。

谭志祥耽误白晓月八年了，他一再拖婚期，志祥知道她被土匪绑架心里很担心，白晓月被救出后他去看她，但他有任务不能和晓月去家见爹娘，正当志祥要走的时候，她娘把他叫到家里，叫他们尽快完婚，志祥被扣在晓月家里。替她家做生意的兴儿也很喜欢白晓月，还替白晓月挨了一枪，他也向晓月求婚了，她说这辈子除了谭志祥他不可能对别人动感情。为他保护红狼，他们准备解救壮丁。兴儿把志祥的房门弄开，将他写给晓月的信毁了。

云金山寨山上的镇山玉玺被钻地龙偷走，黑狼没有追回，大当家黑狼带领兄弟去追，到城里没找到钻在龙，这次下山黑狼尽管没追回镇山玉玺，但杀死了他们的死对头银虎。云金山寨大土匪黑狼只抢地主老财，不抢老百姓，国民政府当局花3000大洋悬赏他的人头。黑狼的三妹为救他逃出追击，跳下马去，黑狼没事儿了，但三妹却死在她的眼前，他在下山时候遇上了白晓月和三妹长的很像，这让他念念不忘。

谭志祥耽误白晓月八年了，他一再拖婚期，志祥知道她被土匪绑架心里很担心，白晓月被救出后他去看她，但他有任务不能和晓月去家见爹娘，正当志祥要走的时候，她娘把他叫到家里，叫他们尽快完婚，志祥被扣在晓月家里。替她家做生意的兴儿也很喜欢白晓月，还替白晓月挨了一枪，他也向晓月求婚了，她说这辈子除了谭志祥他不可能对别人动感情。为他保护红狼，他们准备解救壮丁。兴儿把志祥的房门弄开，将他写给晓月的信毁了。

段兴说志祥做的是烟土生意，这让晓月的父母很不乐意。志祥在一个连的护卫下护送壮丁，被共产党人解救。共产党的谍报人员代号红狼已潜伏入48军，叛徒山峰已自杀，他的目标有可能是策反孟尝中。弯弯刘在说评书，突然云金山三当家钻地龙跑到他面前，叫他救自己一命，钻地龙拿出了镇山之宝，想在他家住几天。云金山寨的大豌豆按照照片上的打扮改变了自己的装束，她以为黑狼会喜欢，但黑狼对她毫无反应。

黑狼率众兄弟起誓，六大当家被招集起来商议抓钻地龙，山下顺风子来消息说钻地龙已逃离大船山，现身云金城，他们准备先派大小豌豆尖儿下山摸清钻地龙的位置。军统在查开枪军官和孟天然的下落，孟天然是孟尝中的女儿，组织上派志祥去接近孟天然，但也对白晓月不知道该怎么交待。弯弯刘去买药露出了破绽，当兵的带人去抓钻地龙，钻地龙听到风声躲了起来。白晓月准备去重庆找志祥，段兴想陪她一起去。

段兴以银票和地契收买了卢团长，他要以钻在龙为由陷害白老爷，然后和他分家产，他想以此得到白晓月。段兴将钻地龙的尸体扔在白完院子里，这被春梅看到了，他对春梅说是老爷和夫人找人弄的，白府要有灭顶之灾。正当白仲甫和白晓月要去重庆的时候，卢团长带人来到他家搜查钻地龙，他们将白家老小都抓了起来。黑狼为救白晓月准备绑架卢肥肠，他安排大小豌豆尖儿瞅准时机，段兴在监狱中用的是苦肉计。

再一次的考验通过，孟尝中将谭志祥安排在48军作战处任处长，但孟尝中实际上是想近距离考查和观察谭志祥。白晓月不忍看白仲甫受刑吐血，冲动地承认自己是通匪的主犯。段兴与卢肥肠约定，暂时放段兴与白晓月出狱，以便更顺利地获得白府的财产。黑狼躺在被查封的白府床上，想着当初三妹为了他而死伤心万分。大豌豆尖却利用黑狼的疏忽给黑狼喝下掺了安眠药的水，带黑狼回山，不让黑狼找到白晓月。

就在白晓月赶到重庆的时候，谭志祥陷入了危险。按照孟尝中的安排谭志祥到48军报到，却遇到了当初在云金城接待他们的朱县长。朱县长向吴钧说出，谭志祥就是当初到云金城接走壮丁的张参谋长，吴钧将谭志祥列入了锁定目标，并向孟尝中报告。孟尝中派人跟踪谭志祥。为了找到白晓月。段兴与黑狼、小豌豆尖陆续到了重庆。段兴找到军需官陆川拟定了蒙骗白晓月的计划。为甩开跟踪，谭志祥与孟天然约会，却在路边见到了白晓月。

赵川按照段兴的安排，伪造了谭志祥的休书，将白晓月带出郊外，声称谭志祥的命令，以后再也不想见到白晓月了，白晓月认为谭志祥果然已经变心，悲痛万分。谭志祥兵行险招，反客为主向孟尝中请辞，反而获得了孟尝中信任。段兴找到白晓月，与白晓月一起登上了开往云金城的长途客车。不想，黑狼在大船山的地界内抢劫客车，目的就是为了带白晓月上云金山做自己的压寨夫人。花豹为兄报仇，带人下山袭击黑狼，引起一场大战。

白晓月脚被兽夹夹伤，还是被黑狼带回了山寨。在沈冲的命令下，吴钧对孟天然展开了情感攻势，不想孟天然的一颗心全在谭志祥身上，吴钧处处碰壁。白晓月宁死不从黑狼。国老劝说黑狼，声称白晓月是山寨的煞星，让黑狼离白晓月远点，黑狼不以为然。大豌豆尖几度想要杀掉白晓月，都被黑狼与小豌豆尖阻止，大豌豆尖因此与小豌豆尖起了隔阂。朱县长死了，赵县长上任。

段兴被黑狼关了起来，黑狼要求段兴劝说白晓月当自己的压寨夫人。利用白晓月对自己的信任，段兴再度中伤谭志祥，白晓月半信半疑。黑狼以段兴性命要挟，向白晓月逼婚。白晓月表面应承，却暗寻短见，黑狼感觉无奈，答应放白晓月下山。听着从山下传来的种种谣言，白晓月回家无望，救父无望，再度自杀，被黑狼所救。悲痛中，白晓月答应黑狼，只要黑狼能救出她的父母，她就嫁给黑狼。

大船山与笔架山再度攻山，段兴趁机带白晓月下山逃跑。黑狼追上二人，险些杀了段兴，白晓月为段兴说情，黑狼将段兴赶下山，带回了白晓月。吴钧从沈冲处得到白仲甫是谭志祥岳父的消息，准备在孟尝中面前扳倒谭志祥。没想到，谭志祥早就跟孟天然坦白了，谭志祥再度有惊无险。孟天然到达云金城，跟踪保安团的人，找到了关押乞丐当壮丁的地方，拍摄到了珍贵的照片。

孟天然没回重庆，引起了谭志祥的注意，他向孟尝中请命去接孟天然。孟尝中给了谭志祥公文，要他在找孟天然的同时弄清楚白仲甫的冤案，谭志祥十分感激。卢肥肠意外得知孟天然军长小姐的身份，吃惊非常，但大祸闯下，他同意了段兴悄悄杀死孟天然的提议。谭志祥到达云金城，查清楚白仲甫是冤枉的。陵基走马上任做了主席，白仲甫的案件再次被搁置。段兴故意透漏消息给谭志祥，声称白晓月被土匪所抓，谭志祥只身上山去救白晓月。

孟尝中大怒，让副官陈天宇带兵前去解救谭志祥，孟天然决意随行。谭志祥知道了白晓月即将被杀的消息，逃出山寨，四处寻找白晓月。白晓月救了受伤的大豌豆尖，并在白狼的指引下走出了古墓。就在埋伏在山边的段兴即将开枪打死谭志祥的时候，孟天然与陈天宇赶到。为求自保，卢肥肠杀掉了万骡子。黑狼找不到白晓月，不吃不喝，带人下山寻找。就在白晓月遇到山下财主袭击的时候，黑狼出现，为白晓月挡了一枪，带白晓月回山。

军统派驻孟师的吴钧通过种种迹象确定谭志祥就是红狼，为谨慎起见，军官沈冲与吴钧约定计策，以围剿重庆大学的共产党积极分子的行动来试探谭志祥。谭志祥果然探得消息，却无法及时通知联络人。谭志祥陪孟天然到教堂做祈祷，假装去厕所，驾驶着孟天然的汽车，在万分危急的情况下，抢先一步鸣枪示警，救了重庆大学的共产党积极分子。白晓月坠落的墓穴就是老蜀王坟。

几件古董，从国民党军官那里换来了许多的枪支，大家都很感谢白晓月没有把宝藏独吞。48军即将调防，孟尝中将孟天然托付给谭志祥，谭志祥矛盾万分。吴钧再度向孟尝中分析谭志祥是共产党，被孟尝中斥责。谭志祥借机向孟天然灌输革命思想。白晓月按照云金山的规矩杀人入伙，准备积蓄力量，打进云金城。沈冲秘密抓捕了谭志祥，但有神秘女人向魏老火和孟尝中通报了谭志祥的去处。

谭志祥联系所有过往的事情，判断出，白府冤案很可能是段兴一手造成。沈冲用替身替换了谭志祥，向前来接谭志祥出狱的孟尝中声称自己没有捉过谭志祥，这只是个误会。没想到，孟尝中已经令陈天宇带人以私卖军火的罪行将沈冲的姐夫抓了起来，并令人协助孟天然，在半路上劫回了即将被押往外地的谭志祥。沈冲被判入狱，孟尝中奉命开拔至云金城。

谭志祥告诉段兴，自己一定会弄清楚白府冤案，段兴表面懦弱，内心想着如何反击。白仲甫的头被悬挂在城门上，谭志祥前往拜祭，与白晓月擦身而过。白晓月看到父亲的人头，晕倒在地。谭志祥寻找线索找到白府奶妈李妈，李妈认为谭志祥是检举白仲甫的人，不予理睬，哑巴吴二却有不同看法。白夫人得知消息，想找谭志祥算账，一直被段兴欺凌的丫鬟春梅拦阻。白夫人不解，春梅无奈说出实情，白府的一切祸事都是段兴所为。

保安团带人封锁城门，黑狼带白晓月抢先一步出城。谭志祥被孟天然送往军部医院生死未卜。白晓月虽然是"手刃仇人"，但伤心欲绝，企图自杀，被黑狼拦下。谭志祥通过急救手术度过危险期，孟天然松了一口气，孟尝中却将注意力集中在了白晓月的身上，勒令卢肥肠上山剿匪。黑狼知道白晓月还是深爱着谭志祥，他答应白晓月注意搜索谭志祥的消息。前思后想，白晓月判断出自己可能冤枉了谭志祥。

段兴带人援助保安团的士兵，将白晓月与黑狼赶到了山涧边上，为救白晓月，黑狼中枪落入山涧。白晓月在涧底找不到黑狼的踪影，国老派人去寻找，只找到了黑狼的衣服碎片和结婚照。 所有的人都认为黑狼已经死了。段兴和卢肥肠也因此立功，得到了上锋奖励的勋章。吴钧利用段兴的把柄将段兴笼络旗下，段兴成为了军统的一份子。白晓月悲痛欲绝，在山寨先办喜事后办丧事，并宣布自己从此彻底是云金山寨的人了，起名叫白狼。

云金山寨，所有的当家都打算竞争大当家之位，其中尤其以二当家云里浪和四当家喜木匠积极，寨中分成两大势力，危机四伏。谭志祥伤好出院，吴钧派段兴离间孟天然与谭志祥。春梅假传白晓月的消息约谭志祥到茶馆喝茶，另外安排孟天然到场，以期孟天然与谭志祥闹翻。不想谭志祥立即猜测到对方的用意，联合孟天然演起了戏。黑狼头七已满，并不知道自己身怀有孕的白晓月独自下山，欲为黑狼报仇，国老派大小豌豆尖暗中保护。

所有在城内的土匪都陷入了危险，白晓月为救众土匪，也是为了给黑狼报仇，决定亲自出击。白晓月假装自首进入保安团，利用藏在头发里的狼镖将卢肥肠杀死。所有的土匪都冲进保安团，将白晓月救出城外，大豌豆尖为保护白晓月献出了宝贵的生命。喜木匠落后，险些出不了城，被段兴设计送出城外。孟尝中震怒，要派48军独立团进山剿匪。孟天然不同意谭志祥亲自带兵上山剿灭白晓月等人，谭志祥却有自己的想法。

段兴故意上山为白晓月报信，实则要探听山上虚实和对策。魏老火用过慧通大师的关系找到国老，共商对敌48军的计策。谭志祥连夜赶制作战计划，不想，刚刚做完，就得到了出发的命令，没有机会将做战书送出去。他告诉孟天然帮自己到联络地点理发馆去送理发的钱就随军离开。段兴劝说白晓月投降，白晓月从段兴的身上看出了破绽。

川东纵队释放俘虏，收编愿意投诚的48军，其余物资全部给了云金山寨。在俘获的将领里，白晓月见到了谭志祥，又是痛惜又是恨，她不理解谭志祥为什么要一直跟着国民党走，最终还是放了谭志祥下山。白晓月与国老等人都很感激川东纵队的帮忙，可段兴却不见了踪影。段兴的消失让白晓月分析出自己错怪了谭志祥。白晓月再次下山，一为找段兴，二为向谭志祥道歉。

吴钧感觉到变动，要段兴招安金狗与花豹，用来暗中对付孟尝中。狼镖上的纸条指示白晓月与小豌豆尖去九春堂地下密室。谭志祥用孟尝中未来出路的上中下三策打动了孟尝中，孟尝中决定直接接触共产党，以便做决策。白晓月与小豌豆尖在九春堂药店地下密室里找到了真的蜀王玉玺，又按照狼镖纸条上的安排，去圣帝庙找春梅，不想，春梅并不在圣帝庙。

白晓月再入云金城，秘密找到谭志祥，经过交谈，白晓月才知道了谭志祥的真正身份，也明白了自己从头到尾都冤枉了谭志祥，悔恨万分。根据段兴提供的线索，吴钧嗅出了一点痕迹，要设计逼孟尝中露出破绽，适时进行捉拿。白晓月与小豌豆尖并没找到春梅，一时找不到过往冤案的真相，正在无奈时，恰遇金狗花豹到妓院找女人，而被带上来的女人恰恰是春梅。白晓月打死金狗，带走春梅。

白晓月等人听到巨响赶回山寨，看到当地情形悲愤万分，在得知所有的事情都是段兴所为之后，将喜木匠当场杀了。配合地形，白晓月等人怀着仇恨将吴钧的队伍打了个落花流水。段兴误打误撞遇到了吴钧等人。就在谭志祥察觉吴钧和段兴的动机，下令见到段兴格杀勿论的时候，为保守段兴被救的秘密和配合控制孟尝中的行动，吴钧将段兴和匪兵队伍安排在中和镇，秘密隐藏。白晓月等人埋葬了国老和死亡的弟兄，发誓要抓到段兴报仇。

谭志祥赶回云金城捉拿吴钧，不想，吴钧已经抢先撤离。一股黑暗的势力正在安排着如何将孟尝中父女控制，保护孟尝中父女安全成为起义的决胜关键。就在谭志祥赶回白府的紧急关口，孟天然去了寺院烧香，而孟尝中去了参加十六团的军事会议，父女二人都脱离了共产党的保卫圈。与此同时，监视段兴的小豌豆尖从段兴吩咐的命令里得知，段兴等人将去寺院劫持孟天然。

由于孟尝中的遇险，孟尝中手下的师长们开始产生纷争，有人愿意起义，有人态度保守。白晓月将谭志祥早年送给自己的项链送给了孟天然，从心底打算成全孟天然与谭志祥。段兴跳水逃走。经过激烈的战斗，加上谭志祥利用船只骗过了吴钧的眼睛，孟尝中终于得救。这让孟尝中更加坚定了起义的决心。谭志祥告诉吴钧，红狼并不是某个人的代号，而是联络代号，吴钧从一开始追踪红狼就注定失败。孟尝中顺利起义，云金城和平解放。

段兴在上山收编的队伍里，为避免跟白晓月见面，谎称泻肚悄悄躲避在草丛，恰巧听到白晓月将证明信放在神像下面的事情。白晓月与肖东胜会面，让杷耳朵回山取证明信，不想，段兴抢先进入山寨，偷走了证明信。没有证明信，肖东胜只好下了云金山寨所有人的枪，暂时关押在城隍庙里，大家忐忑不安。肖东胜调查有关证明信的事情，阴差阳错，没有找到谭志祥与魏老火。

为保护其他山寨成员，白晓月将所有的血债都背上身，被列为要枪毙的要犯。小豌豆尖拼死赶到刑场，告诉大家白晓月身怀有孕，白晓月才被带回监狱待产，暂时保住了性命。六个月以后，白晓月生下了一个男孩。狼镖再度出现，上面插着告状白晓月的百姓原本是保安团成员家属的证据。随军归来的谭志祥与孟天然重逢，感慨万分。此时，魏老火得知了白晓月的事情，火速通知谭志祥，二人一起赶往了云金城。